소비심리가 한 달 만에 반등했다는데, 금리 전망은 왜 3년 만에 최고를 찍었을까?

01무슨 일인가

한국은행이 지난 23일 내놓은 9월 소비자동향조사 결과를 보면, 소비자심리지수(CCSI)는 106.6을 기록했어요. 전월(104.5)보다 2.1포인트 오른 수치로, 8월에 넉 달 만에 한 번 꺾였던 지수가 한 달 만에 다시 반등한 거예요.

지수를 이루는 6개 하위지수 중에서는 가계수입전망CSI가 전월보다 2포인트 오른 102를, 현재경기판단CSI가 4포인트 오른 83을 기록하며 상승을 이끌었어요. 향후경기전망CSI도 1포인트 오른 90이었어요.

그런데 같은 조사 안에서 딱 하나, 유독 눈에 띄게 오른 지수가 있어요. 금리수준전망CSI가 전월보다 3포인트 오른 128을 기록하면서, 2023년 10월 이후 가장 높은 수준까지 올라간 거예요.

02왜 이렇게 됐나

소비심리가 오른 배경은 비교적 단순해요. 반도체 수출이 호조를 보이고 국내 증시의 변동폭이 줄어들면서, 가계가 앞으로 벌이가 나아질 거라는 기대를 키운 거예요.

금리 전망이 함께 오른 이유는 조금 달라요. 한국은행은 올해 7월과 8월, 두 달 연속 기준금리를 올려 2.50%에서 3.00%로 끌어올렸는데, 소비자들이 이 흐름이 10월 이후에도 이어질 거라고 내다본 거예요.

한국은행은 8월 소비자물가 상승률이 3.1%까지 오르며 물가안정목표(2%)를 웃도는 상황이 이어지자, 통화 긴축을 더 오래 끌고 갈 수 있다는 신호를 줬어요. 소비자들의 금리 전망 지수가 오른 건 이 신호를 그대로 반영한 결과로 보여요.

03이 숫자는 큰 건가

128이라는 숫자 자체는 크게 낯설지 않아요. 하지만 이 지수가 100을 넘으면 '금리가 더 오를 것'이라고 보는 사람이 '내릴 것'이라고 보는 사람보다 많다는 뜻이라, 128은 그 격차가 꽤 크다는 걸 보여줘요. 장기평균을 100으로 놓고 보면, 지금 지수는 평균보다 28포인트, 비율로는 28%가량 높은 수준이에요.

이 지수가 마지막으로 128 언저리였던 때는 2023년 10월이에요. 그때부터 지금까지 2년 11개월 동안 한 번도 이 수준까지 오르지 않았다는 뜻이니, 이번 상승은 그만큼 이례적이에요.

04지난번엔 어떻게 됐나

검색으로 확인한 범위에서, 이 지수가 급하게 뛴 시기는 대체로 한국은행이 실제로 기준금리를 올리기 직전이나 직후였어요. 이번에도 7월과 8월 두 차례 연속 인상 이후 지수가 뛴 걸 보면, 비슷한 흐름이 반복되는 셈이에요.

다만 이번엔 집값 전망(주택가격전망CSI)이 125로 전월과 같은 수준을 유지하며 꺾이지 않았다는 점이 다르다는 지적도 나와요. 금리가 더 오를 거라 보면서도 집값은 계속 오를 거라 보는 소비자가 많다는 뜻이라, '금리 오르면 집값 기대가 꺾인다'는 예년의 공식과는 다르게 움직이고 있다는 분석이에요.

05나한테 뭐가 달라지나

변동금리로 주택담보대출이나 신용대출을 받은 사람이라면, 이번 조사 결과를 그냥 지나치기 어려워요. 소비자 다수가 금리 상승을 예상한다는 건, 10월 금융통화위원회에서 기준금리가 한 번 더 오를 가능성을 시장이 이미 가격에 반영하기 시작했다는 뜻이기도 해요.

기준금리가 2.50%에서 3.00%로 오른 건 숫자로는 0.5%포인트 차이지만, 비율로 따지면 20% 오른 셈이에요. 1억원을 변동금리로 빌린 사람이라면, 같은 조건에서 연간 이자 부담이 250만원에서 300만원으로 늘어나는 정도의 변화예요.